2017年7月6日，乐视网创始入贾跃亭宣布辞去乐视网(300104.SZ)董事长和乐视网一切职务，以后将专注乐视汽车业务。11天后，乐视网将召开临时股东大会，选举乐视网新任董事长。
至此，乐视旗下所有业务正式被切割成三部分。第一部分是上市体系，包括乐视网、乐视致新（超级电视）和乐视彤业（乐视官方表示2017年乐视影业将注入上市公司）；第二部分就是乐视汽车；第三部分是乐视非上市体系业务，包括乐视体育和乐视手机等。
按照贾跃亭2017年6月份在乐视股东会上的说法，乐视的债务第一大是乐视汽车，第二大是乐视手机。
早在2016年11月，乐视债务危机爆发后，孙宏斌的融创中国(01918.HK)就以约150亿元投资乐视：这些钱一部分直接入股乐视上市体系的几个公司，另一部分用来购 买贾跃亭持有的乐视网老股。这笔
交易让贾跃亭拿到了差不多100亿元的现金，其中大部分钱用来解除贾跃亭质押在外的股份，以及偿还乐视汽车的债务。
孙宏斌2017年6月在融创股东会上明确表示，以后的乐视就是两个体系，一是上市体系，二是汽车体系，他本人对于汽车体系没有兴趣．汽车业务“贾跃亭该怎么弄就怎么弄”。至于乐视非上市业务，孙宏短说，该卖的就卖。
一位匿名知情人士告诉南方周末记者，孙宏斌在内部把乐视上市体系比作“山”，把乐视汽车和乐视非上市体系比作“谷”，他说乐视必须站在山上。看起来，孙宏斌是不愿意为乐视非上市体系债务埋单。
在7月6日的辞职声明中，贾跃亭表示，乐视至今日之巨大挑战，他会承担全部责任，会对乐视员工、用户、客户和投资者尽责到底。
“再大的挤兑，也挤不垮我们变革汽车产业的梦想。恳请大家给乐视一些时间，给乐视汽车一些时
间，我们会把金融机构、供应商以及任何的欠款全部还上。”贾跃亭在声明中说。
辞任乐视网董事长的同时，贾跃将他持有的乐视影业21.8%股权质押给了融创。这笔钱将用来做什么？是否会用来偿还乐视非上市体系的债务？对此，乐视方面拒绝了南方周末记者的采访。该公司公关部人士表示，要等到7月17日乐视选出新董事长之后，才能回应外界关切。
过去半年时间里，孙宏斌花了150亿元（业内戏称两块地的价格），把乐视做了“黄金切割”。孙宏斌拿到了乐视最优质的资产——上市体系，贾跃亭让出上市公司一切职务，专心去做乐视汽车。而对于债务危机最严重的乐视非上市体系，孙宏斌无心，贾跃亭无力。
银行强势挤兑
贾跃亭辞任乐视网董事长，直接促因是乐视债务危机的升级。
7月3日，上海市高级人民法院裁定，对乐视系3家公司及提供连带责任担保的贾跃亭、甘薇夫妇的12.36亿元资产进行司法冻结。理由是乐视方面在招商银行上海川北支行的货款到期未偿还本息，银行多次催收无果后诉诸法律途径。
欠招行钱的主要是乐视移动，它是乐视超级手机的运营主体。
此前，乐视手机业务由于欠款，已经遭到过供应商厂商的集体断供，以及各类供应商的追债。一些装修公司和广告公司，来到位于北京东四环附近的乐视大厦维权。有的拉起横幅，用高音喇叭大喊“乐视还我血汗钱”，有的干脆直接在乐视大厦大堂打起地铺，准备打持久战。
“乐视就是欺软怕硬，我们讨债多时也没见贾跃亭辞职，还是银行强势。”一位匿名的乐视债权人对南方周末记者抱怨。
乐视遭到银行挤兑后，一些持有乐视股票的基金纷纷发布股价预测，他们的结论几乎一致：乐视复牌后至少会有三个跌停。这些消息让不少股民心焦。
不仅散户们亏损严重，一些机构也是如此。2016年8月，乐视网做过一次定增，发行价格为45.01元／股，但目前乐视停牌的股价是30.68元。东方财富数据显示，截至2017年一季度，包括中邮基金、嘉实基金和易方达基金在内，共有39只公募基金产品持股乐视网，涉及多达21家基金公司。
实际上，在此次定增时，乐视债务危机已经隐现。之所以还有这么多基金愿意入局，主要是因为作为上市体系的乐视网，其基本面还不错。
乐视网财报显示，乐视网2016年实现营业收入219.5亿元，归属于上市公司股东的净利润5.55亿元。其中，2016年乐视网的付费收入56亿元，超过了广告收入，表明乐视在内容付费这个资本看好的方向上跑通了盈利模式。此外，乐视网最大的现金牛业务——乐视超级电视，已经在电视购物上把客单价做到了近千元，是传统电商购物客单价的好几倍。
乐视超级电视主要以高配置、高性能、极致体验、颠覆价格快速获取用户，这导致公司利润一直较低。2016年乐视致新净利润亏损六亿多元。换句话说，如果乐视把超级电视进一步做好，乐视网的净利润是有可能上升的。
券商早就嗅到了风险
2016年，是乐视跑得最快的一年。这一年乐视新招了5000名员工。同时又把全球化战线一下子拉得过长。
一位接受过乐视投资的创业者告诉南方周末记者，他每次去乐视，都发现乐视的人走路急匆匆，基本都是半跑状态，整个公司跟打了鸡血一样。他透露说，贾跃亭喜欢千事麻利的人，他自己也是争分夺秒，甚至连上厕所都是小跑着过去。
这种蒙眼狂奔没能持续太久。2016年11月，乐视手机的供应链厂商收不到钱，断货止血，乐视债务危机爆发。
一时间，乐视成为资本市场的鸡肋。
其实乐视的业务并非全都是虚张声势。贾跃亭这几年精心打造的生态链初具雏形，上市公司体系也相对健康，报表并不难看。而且，盈利状态的乐视影业已经明确2017年会注入上市公司体系。更多精彩内容尽在杂志铺南方周末在线订阅...
内容摘自《南方周末》，更多内容请订阅《南方周末》杂志！订杂志上杂志铺！
友情提示：文章内容归杂志社及原创作者所有，杂志导读是为了更好的向用户展示期刊精彩内容，让用户了解期刊，订阅期刊，如有涉及版权问题，请立即与我们联系。我们在核实后将在24小时内删除。
