一、经济原因
1．中国外向型经济模式因素
中国改革开放以来，经济起飞的重要原因是吸引了大量的外国投资，依靠引进外资建立了大批的厂矿企业。这些企业有相当大一部分是两头在外，即境外来料加工，生产出产品之后再销往 境外，在这个过程中的盈利部分有70%左右是以美元结算的。中国经济对外贸易的依存度大约在50%～60%左右，在某些领域甚达到70%～80%0中国对外贸易近几年产生大量的贸易顺差，也就是赚了钱。中国实行的是单一的货币制度，企业赚的钱均以外汇储存的形式进入中国的中央银行。央行吸存这些外币存款一方面要支付利息，另一方面又要将这些外币兑换成人民币付给企业在国内流通。央行持有这些外币并不能继续在国内市场进行直接流通，因此，这部分外币中央银行又以购买美国国债的形式流回美国，以产生利息。
从经济学和国际贸易角度考虑，中国银行须用这些存款购买美国的国债。一是中国手里持有1万多亿美元，世界上除美国之外没有任何一个国家有能力借这么多钱。二是美元在当今世界是相对安全的。美国是世界金融大亨，经济实力很强，世界上目前没有任何一个币种能取代美元。欧元、日元也买一点，但欧元在闹危机，欧洲的几个成员国经济濒临破产。美国为防止欧元威胁美国的垄断地位，也在不断地给欧元制造陷阱，中国买多了欧元也有危险。三是中国央行存的这些美元以及外币不能再兑换成人民币在中国，市场流通，那样会使中国产生更加严重的通货膨胀。
2．外企在华投资殛其产品出
口换回的外币 外国投资企业在华投资的资本金是外币，而外币按照我国现行货币制度在国内是无法直接使用的。因此，所有的外币投资、贸易顺差都要兑换成人民币进入流通市场，而外币都结存在中国的国家银行。有专家推测，目前市面上流通的人民币有30%左右是外币占款。但这些外币不是中央银行自己的钱，外币所有者啥时要用就得啥时给。所以，这部分暂存外币也要用来买外国的国债。如果将这些钱再兑换成人民币投放到中国市场就等于1元钱向市场投放两次，肯定会引起中国民众对此关注集中在两个问题上：一是中国为什么要买美国的国债；二是美国量化宽松货币政策之后，美国主权信用降级，美元大幅贬值。在这种情况下，中国是抛美国国债？还是要继续增持美元国债？民间有人说中国继续购买美国国债是充当冤大头。其实，事情并不是这么简单，中国购买美国国债是有十分复杂的原因的。国的通货膨胀。
另外，还有世界上热钱的涌入。据有的专家估计，全世界大约有30万亿美元的热线，其中一半以上在全世界各地涌动。这些热钱像一股洪水，世界上哪里能挣钱就涌向那里，形成国际投机资金。由于中国近几年经济发展较快，需要钱的地方很多，赚钱的机会也多，这就吸引大量的热钱进入中国e所以，中国融资环境较为宽松时，股票市场、房地产市场、国有企业等所有能赚钱的地方都有热钱的影子。前些年给人一种印象，中国到处都在搞建设，到处是欣欣向荣，中国到处都是钱。但这些热钱并不是中国国家所有，只是国家所用。
企业贸易顺差和企业出口产品换回的外币不是中央政府的钱，是企业和个人存的钱，银行业要想法将这部分钱增值，否则银行自身也要做赔本生意。于是就要选择信用好、能够容纳得了几万亿人民币规模资金的外国银行，能够达到这两个条件的也只有美国，只有美国的国债可以容纳中国这么大规模的国债购买力。欧元、日元发行的国债大部分被欧洲、日本人自己买走了。当然， 除美国国债之外，中国也购买日本、欧盟、国际货币基金组织等国家和组织的国家债券。
3．趋利避害的选择
选不好币种，可能就会将所有投资打了水漂。如前苏联的卢布，在美国的直接操纵下，一夜之间贬值万倍，所有投资卢布的资金血本无归。从目前情况看，世界上还没有一种货币可以代替美元的强势作用。因此，中国在国际上能够购买国债的选择范围是很有限的，购买美国国债本身也是一种慎重的选择，即便在美国主权信用等级降级的情况下，也还得继续购买美国国债。其实这既是一种币种的选择，也是一种利益的比较选择。在当今世界，中国能够购买的国际货币选择范围有限，相比之下，美国的经济如果能够恢复，美国国债还是相对安全的。
在中国购买美国国债问题上，中国人的观点与美国人大相径庭。中国人认为美国的货币金融政策很诡异，充满欺骗和阴谋，中国买这么多的美国国债肯定要吃亏。但美国人却另有看法，部分美国人对中国购买美国国债完全是另一种观点。
2011年8月，有媒体透露，美国国会预算办公室的数据显示，美国每天要付给中国7500万美元的利息，即每秒钟833美元一一有美国人就认为中国人太狠了。部分美国人的一种观点是，美国能借中国这么多的钱是在帮中国的忙。如果中国这么一大笔钱世界上没有人敢用，存在中国的金库该是多大的浪费。美国人卖给
中国这么多的国债，是美国对中国经济建设的重大贡献。
由此可见，中国购买美国国债是一个复杂的经济、金融货币交流过程，当然也不能完全排除某种政治因素，也不能简单地说该买或者是不该买。中国人应该以中国利益最大化、积极务实的态度，站在更高的角度看待购买美国国债问题。
一、中美两国之间贸易的需要
中美仍是当今世界双边贸易量最大的两个经济实体。2010年中美双边贸易已经达到3800多亿美元，美国对华出口已达1000多亿美元。 2012年中美贸易总量突破5000亿美元大关。中美两国之间的贸易交往中，中国近几年每年都有1000亿美元左右的顺差，也就是说中国在与美国的双边贸易中，中国是赚钱的。所以有美国的政要站在极端民族主义的立场上要对中国进行贸易制裁。中国也想用这些顺差购买我们想要的高技术产品，但美国对中国实行武器禁运，限制高技术产品向中国出口，中国想买的东西美国不卖。美国前副总统拜登访华时，承诺对华开放更多的高科技领域产品对华出口。如果美国能实现这一承诺，美国的对华贸易额将会大幅攀升，中国的贸易顺差肯定会减少。
中国手里必须有美元。中国在国际上所购买的产品绝大多数必须支付美元。除与美国的直接贸易支付美元外，与其他国家的贸易交往，70%的货物也需要用美元支付。中国在国际上购买的大宗产品如石油、矿石、粮食、汽车、飞机、军品及其他机械产品等大都用美元支付。中国如果没有足够的美元积累储存，是根本没有办法实现这些国际贸易往来的。一旦中国缺少美元支付能力，在国际上必将受制于人。作为世界经济贸易量第二大国，没有美元硬通货支付，中国是无法生存的：
三、中美经济的互相渗透
美元+美军使美国成为世界强国。中国购买大量的美元国债是人民币与美元的捆绑战略。美国国民自己持有8 7%的美元资产和6g%的美国国债，如果美国国债大幅度缩水，受损失最大的还是美国自己。而中国虽然购买美国境外国债的1/3，但也只占美国国债总资产的很小比例。中国购买美国国债的初衷肯定是有保持中国货币稳定的因素。中美经济互相渗透到更深的层次，产生共生关系可能对中国更有利。但在国际金融市场变幻莫测，美国国债、货币政策极不稳定的前提下，中国购买美国国债肯定也存在风险，也只能是两害相权取其轻吧。
四、政治原因
美国在世界称霸，主要采取3种方式治理世界。一是政治打压。美国对中国这样的社会主义国家在政治上一贯采取攻势，在国际上给中国制造反面的舆论和政治上的不和谐气氛。二是经济封锁。对不符合美国道德观的国家进行经济制裁，像朝鲜、伊朗、古巴以及非洲的一些国家，美国就采取经济封锁政策。在中国建国初期，美国及西方资本主义国家集团对中国实行了几十年的经济制裁。时至今日，美国对中国的经济制裁并没有完全消除，军购限制、高科技产品的限制都是封锁的范畴。三是军事打击c如20世纪美国对朝鲜、越南、南联盟等国的军事侵略，本世纪美国对伊拉克、阿富汗、利比亚等国家进行的军事打击：今后还可能在西亚、东北亚、非洲等地发动战争。如果美国不能用战争解决问题，还可以用什么颜色革命、反独裁、保护人权等无数方法努力颠覆任何一个国家，如俄罗斯、埃及。更多精彩内容订阅现代阅读...
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